交易随记（三）
1/ 故事的主线格外重要。交易里最重要的是先手权，所以行情从哪开始很重要。而最先开始的行情，就是行情本身的体现。领先市场的本质是映射市场行情，行情与领先标的相互作用。
2/ 主线是最有辨识度的机会，没有辨识度的机会没必要参与。交易很重要的事情是，真正的明白自己在干什么。没有辨识度的机会，再诱人也找不到要干什么的逻辑。在对市场有观点前，首先要有逻辑，没有逻辑的机会不是机会。不知道自己在市场里干什么的人，迟早会迷失在这里。
3/ 逻辑也要聆听市场，比如强弱，个人有个人逻辑，但是市场对强弱的标示一目了然，市场先生总是对的，而个人不是。
4/ 交易是个关于失败的游戏。华尔街幽灵里有句名言，“财富会呆在令人意想不到的那一边”。交易所和经理人通过手续费持续的对参与者宣告胜利，从成本的角度看。交易本身就是劣势游戏。在这个劣势游戏里，有两种方式知道自己错了。一是自己发现错误，二是让市场告诉自己的错误所在。市场告诉的成本巨大，而自己发现错误，就是要清晰的知道自己在表达的是什么样的观点，当市场出现什么样的表现的时候，自己的观点变成错误了。更合适的默认的前提是，假设自己所有的观点都是错的，直到市场先生给出证明为止。市场中的错误由自己决定，正确只能由市场决定。
5/ “市场只有一面，既不是多头的一面，也不是空头的一面，只有正确的一面。”，牛市在于概率，在于空间的大小和情绪。但本质上在寻求的，是观点的正确。
6/ 提炼观点的很重要的问题有两个，第一个是钱为什么会进来，第二个则是人为什么会进来。明显的逻辑对应明显的观点，不明显的逻辑对应不明显的观点，一般来说，观点的明显与否，一般代表容量大小与趋势大小。消费品和资产的区别在于是否有人接盘，很遗憾，研究历史的结论是，大部分的钱来自于资产波动。
7/ 利弗莫尔只看价格变动，巴菲特和芒格从来不看价格变动，科斯托拉尼 的投机模型只有供与需。这些都是表象，唯一确定的事情是，他们总有观点与逻辑，而这些逻辑的支点往往是反常识的。先寻找支点，再寻找逻辑。没有逻辑是不可行的。
8/ 投机/投资与交易还是要区分开，科斯托拉尼做了一个很精妙的分类，小投机手，投资者，投机者。投机者位于小投机手和投资者之间，区别在于大的格局，思考和想象力。科斯托拉尼有一个四个G的概括，资金，想法，耐心，运气。在市场中常常闭上眼睛的才是大投机家。
9/ 大部分新闻，甚至分析都是毫无意义的。行情制造新闻，而不是新闻制造行情。经济学教授阿尔伯特· 哈恩给后他的后代留下 4000 万美 元，并对他的投机成功作了简短而又真实的描述: “我从来就没重视过我作为教授讲授的那些傻东西。” 。至于内幕消息，内部的消息的最大问题在于开大风险敞口，其次是，内部消息真的没用。
10/ 每时每刻清零自己。没有本应该本可能，过去的事情就是零。一切从现在开始，手里的牌局只从现在开始。